中储粮停收大豆,豆价突然跳水,未来走势如何?

2020年11月20日 09:03期货日报

昨日下午盘开市后不久,大连黄大豆一号主力合约期价即振荡下行,在40分钟内下跌了75元/吨。自去年新豆特别是今年新豆上市以来,一直表现坚挺的国产大豆期价为什么会出现突然下跌行情呢?更令人不解的是,在当日下午收市后,原本上涨态势较强的CBOT大豆期价也出现了异常行情,在昨日下午4点左右突然下跌,最大跌幅超过1%,但随后又恢复了涨势。昨日晚间夜盘交易时段,大连黄大豆一号主力合约期价继续下探,截至夜盘收市,期价报5264元/吨,跌幅1.26%。

“中储粮停收大豆是昨日国内外大豆价格出现异动的主要原因。”大豆期货投资者王晨告诉期货日报记者,昨日接近上午盘收市时,市场出现了中储粮停收大豆的消息,虽然这个消息刚开始传播的范围有限,但还是被反应较快的大豆期货投资者捕捉到了,市场投资心态也随之发现了变化,盘面上开始有投资者进行尝试性卖出,市场做多的热情不断受到削弱,最终在下午盘开市不久就出现了较大的下行行情。

王晨认为,中储粮停收大豆究竟对市场会产生多大的影响,关键还要看市场各主体的反应,同时还要客观地分析未来国产大豆市场的供需关系变化态势,特别是要分析出导致大豆价格涨跌的主要因素。

据记者了解,2019年新豆上市时,东北地区最初的大豆收购价仅为1.7元/斤左右,即3400元/吨,随后受产业企业、投资机构大量收购与囤积的拉动,最终国产大豆价格在今年4—5月份就达到了5400元/吨左右,并一直居高不下。在今年10月新产大豆上市后,新豆开秤价更是高开高走,同时大连黄大豆一号主力合约期价也一路上行。

分析国产大豆期现货价格上涨的原因可以发现,排除新冠肺炎疫情的影响及疫情期间进口非转基因大豆受阻的提振作用,国产大豆的产量、质量与需求量近年来并没有出现过大的变化,但为什么价格会出现持续一年多时间的上涨呢?市场人士认为,重要的原因是市场出现了集中的采购与囤积需求。在这里可以用一个假设的例子来说明采购与囤积需求对价格的作用。例如,明天中午我们10个人有10个馒头可以保证大家都吃饱肚子,而明天中午如果有其中的一个或两个人认为要多拿走一个馒头放在以后吃,那么明天中午必定会有人饿肚子,此时就需要再购买馒头来保证大家吃饱肚子,而市场刚好没有馒头了,这就需要抬高价格来吸引外地市场的馒头流通过来。

“国产大豆价格的上涨与市场出现采购且囤积的现象是分不开的,当前无论是种豆农民、小商贩,还是贸易商、豆腐坊、油厂与蛋白粉厂都在囤大豆,市场的价格自然下不来,而中储粮停收大豆以后,虽说因其公布的收购价格较低,原本没有收购多少国产大豆,对市场还不会形成实质性影响,但仍会从心理层面对市场形成较强作用,最起码是市场没有了托底价了。”河南省大豆贸易商王生说,从今年新豆流通与库存分析情况分析,国产大豆进入终端需求环节的数量占比并不大,豆农、小商贩、贸易商、投资机构与部分产业企业还拥有大量的大豆资源,最终国产大豆是要被消化掉的,关键看市场看涨与囤积的心理是否被弱化,同时国产大豆的金融属性能否被削弱也值得关注。

部分业内人士告诉记者,近年来,国内大豆与玉米市场有不少主体靠囤积致了富,加上当前国内粮油市场资金充足、资本介入较为积极,这让原本供需平衡的大豆与玉米市场出现了新变化,导致价格波动较大,当然这和新冠肺炎疫情冲击也有很大关系,但在疫情得到较好控制以后,国内大豆市场流通等已恢复正常,而随着非转基因大豆进口的理顺,再加上年底来临后产区豆农售豆兑现,市场供应趋增的概率还是很大的,未来高价囤豆将面临一定风险。也有市场人士认为,中储粮大豆收购价格是远低于市场价格的,如多数中储粮下属粮库大豆收购价格为2.17—2.2元/斤,当前东北地区大豆毛粮价格基本在2.6元/斤,因此停收也许对市场是没有多大实际影响的。

(作者:乔林生)

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